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商业周刊:BEA与甲骨文谁将是最终胜者

2019-12-03 23:40:53来源:励志吧0次阅读

甲骨文公司67亿美元的并购价格并不能让BEA公司满意,而BEA董事会自身的估价却让甲骨文根本无法接受。在这场并购站中,谁会是最终的胜者了?面对BEA过高的报价,甲骨文可能会离开,但是这并不意味这个最喜欢收购的软件公司会放弃它的猎物。最终,甲骨文会得到它想要的价格。

10月29日,就在甲骨文67亿美元并购价格过期一天后,BEA的股价依然徘徊在17美元以下,投资者在期待下一轮并购之争。因为众所周知甲骨文的首席执行官埃里森不会轻易放弃,而且BEA的大股东Icahn也在对董事会施加压力,极力促成这笔交易。

虽然甲骨文并不介意再出一次报价,然而甲骨文并不愿意谓一家核心业务萎缩的公司支付过高的价格。而BEA的核心业务恰恰在走下坡路,BEA是一家顶级中间件供应商。

在过去的三年间,甲骨文耗资350亿美元收购了超过35家公司。在10月9日,甲骨文提出了以每股17美元的价格收购BEA公司,这一价格比当时BEA的股价高出21%,但是BEA不断重申其并购股价应该定位在21美元,也即BEA接受的收购价格是82亿美元。然而甲骨文总裁在25号致BEA董事会中的一封信中表明这一价格根本无法接受。自从甲骨文声称要收购BEA公司以来,其股价已经攀升了18%,为16.5美元。

BEA董事会之所以抬高价格不是没有道理的,当初埃利森收购仁科公司,就故意虚低报价,然而最终以其最初报价的两倍103亿美元收购了仁科公司。然而这次情形似乎有些不同,迄今为止,甲骨文尚未提供最新的报价。事实上,在其最初的声明中,甲骨文就声称一旦错过了报价期,即使BEA接受这一价格,公司也不会再回到谈判桌前。因为目前BEA的业务并不理想,其股价有下滑趋势。甲骨文声称,BEA的股东可以起诉公司董事会这一不作为的行为。

而BEA的管理层的确遭到了其股东的严厉斥责。拥有BEA公司超过13.2%股份的金融家Icahn就致信BEA董事长,指责他们的做法根本不是在协商谈判。该金融家威胁要采取司法途径来取得公司的控制权,并要求BEA在做出任何会影响到公司市值的决定前,必须先召开股东大会。董事会在给该股东的回信中表示,公司并不反对出售,但是甲骨文的报价的确太低了。

在甲骨文看来,BEA可以提高其售价,但是不能太离谱,因为在甲骨文看来,18美元的报价对于BEA公司来说已经过于昂贵了,因为今年以来,BEA的中间件业务收入呈现下滑趋势。埃里森之所以要收购BEA,就是看上其中间介业务,他试图借助BEA来问鼎中间介市场。据咨询机构Gartner的数据,2006年在中间件市场,IBM以30%的市场份额位居首位。而收购了BEA公司,甲骨文将赢得20%的市场份额,在中间件市场位居第二。然而在当前财政年度上半年,BEA公司的软件业务收入下滑了11%。

来自UBS的分析家认为,与收购仁科、Siebel系统等公司相比,如果甲骨文以每股21美元的价格收购BEA,其收购价格的确过于昂贵了。UBS分析家认为,甲骨文可能会再度报价,而且如果有其竞标对手的话,BEA公司可将售价提高到每股18.50美元。然而来自瑞士信贷的分析家则认为,除了甲骨文公司,不太可能有其他竟标者,因为甲骨文的主要竞争对手SAP公司根本不会参加这场角逐,甲骨文每股17美元的报价很合理。

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